No mundo do DeFi, onde novos protocolos surgem a cada semana, o Aave mantém-se relevante por um motivo simples: funciona. Não é chamativo. Não é alimentado por memes. É apenas uma infraestrutura sólida que permite às pessoas emprestar e tomar criptomoedas sem passar por bancos ou intermediários.
E quando dizemos pessoas, queremos dizer todos, desde utilizadores casuais a DAOs que gerem milhões.
O que o Aave realmente faz
O Aave é um protocolo descentralizado que lhe permite depositar as suas criptomoedas para ganhar juros ou contrair empréstimos com elas. Fá-lo através da sua carteira, sem ecrãs de login ou processos de aprovação. A plataforma funciona em Ethereum, mas também se expandiu para outras redes como Polygon, Avalanche, Arbitrum e Optimism.
Originalmente, o Aave foi lançado em 2017 com o nome ETHLend. A versão inicial ligava os mutuários diretamente com os credores. Isso acabou por se revelar desajeitado e difícil de escalar. Depois, em 2020, a equipa mudou a sua marca para Aave e adotou um modelo de pool, no qual os utilizadores depositam em pools de liquidez partilhada. O protocolo trata do resto através de contratos inteligentes.
Curiosidade: a palavra “Aave” significa fantasma em finlandês, uma referência ao seu objetivo de ser uma camada transparente, mas invisível, nas finanças.
Como funcionam os empréstimos
Pode depositar criptomoedas como ETH, USDC ou DAI no Aave. Ao fazer isto, o protocolo dá-lhe algo chamado Tokens. Estes tokens representam o seu depósito e aumentam automaticamente de valor à medida que os juros aumentam. Pode movê-los, usá-los noutros protocolos ou simplesmente deixá-los na sua carteira e acumular rendimentos.
O empréstimo funciona no sentido oposto. Se quiser fazer um empréstimo, deposite criptomoedas como garantia e peça emprestado um ativo diferente do pool. Você escolhe entre uma taxa de juro estável ou variável. É sempre necessário depositar mais do que se pede emprestado, por isso, se as coisas correrem mal e a sua garantia perder valor, o protocolo liquidará parte dela para cobrir a perda.
É assim que a Aave protege os credores e, ao mesmo tempo, torna os empréstimos possíveis.
O Recurso de Empréstimo Flash de que Todos Falam
A Aave introduziu aquilo a que chamamos empréstimos flash. São empréstimos sem garantia que pode contrair e pagar na mesma transação. Isto pode parecer inútil, mas na verdade é uma das funcionalidades mais utilizadas pelos developers e bots em DeFi.
Digamos que pretende realizar uma negociação de arbitragem entre dois protocolos. Um empréstimo rápido dá-lhe o capital para o fazer sem precisar de fundos iniciais. Se tiver lucro e pagar tudo na mesma transação, fica com a diferença. Se a transação falhar, nada acontece. Tudo é revertido.
Esta funcionalidade abriu alguns casos de utilização extravagantes, como liquidações automáticas, rebalanceamento de posições e até mesmo exploração de contratos quebrados. É poderoso e não é para principiantes.
Alterar as taxas de juro como um adulto
O Aave oferece aos mutuários a opção entre taxas estáveis e variáveis. Isto pode parecer algo pequeno, mas dá-lhe controlo. Se o mercado começar a oscilar e as taxas variáveis se tornarem imprevisíveis, poderá fixar uma taxa estável. Se a taxa estável se tornar demasiado alta, pode voltar atrás. Ajuda-o a gerir os custos de empréstimo sem sair da sua posição.
O Token AAVE
O AAVE é o token nativo do protocolo. É utilizado para governança, staking e, em alguns casos, para ganhar recompensas. Se colocar o AAVE em staking no Módulo de Segurança, estará a ajudar a proteger o protocolo contra perdas. Em troca, ganha rendimento, mas também corre o risco de ser parcialmente cortado no caso de algo correr mal.
Os detentores de AAVE podem votar nas atualizações, listagens de ativos e parâmetros do protocolo. Isto torna o Aave uma DAO, pelo menos no papel. Na prática, uma equipa central ainda a constrói e mantém, mas a governação da comunidade desempenha um papel crescente.
Então o Aave é seguro?
No que diz respeito aos protocolos DeFi, o Aave é uma das plataformas mais auditadas e amplamente integradas que existem. O seu código é de código aberto. Executa programas de recompensa por bugs. E sobreviveu a várias quedas de mercado sem grandes interrupções. Dito isto, nenhuma plataforma DeFi está isenta de riscos. Erros em contratos inteligentes, manipulação de oráculos e liquidações em todo o mercado são sempre um risco.
Para que é que as pessoas usam?
Empréstimos sem perda de custódia
Pode ganhar juros sobre criptomoedas que já possui sem as entregar a uma corretora ou a terceiros. Isto torna-as populares entre os detentores de longo prazo.
Empréstimos sem venda
Pode libertar liquidez das suas criptomoedas sem as vender. Se possui ETH, mas precisa de USDC, contrai um empréstimo com garantia de ETH e mantém a exposição ao seu preço.
Estratégias de rendimento
Os utilizadores DeFi contraem frequentemente empréstimos junto do Aave para implementar ativos noutros protocolos, como Curve, Yearn ou Balancer. Isto ajuda a aumentar os retornos, mas também aumenta o risco.
Arbitragem de empréstimos rápidos
Os traders e os programadores utilizam os empréstimos rápidos do Aave para se movimentarem rapidamente entre vários protocolos e lucrar com as diferenças de preço. Estas são estratégias automatizadas que funcionam 24 horas por dia, 7 dias por semana.
Gestão de tesouraria
DAOs e outras organizações on-chain alocam as suas stablecoins no Aave para obter juros de baixo risco. É simples, transparente e fácil de rastrear on-chain.
Como o Aave se compara com outros
Em comparação com o Compound, o Aave geralmente suporta mais ativos e oferece mais flexibilidade na troca de taxas. Comparativamente ao MakerDAO, o Aave não cria stablecoins, mas oferece uma experiência mais tranquila para o utilizador. Ao contrário das plataformas centralizadas, o Aave não guarda as suas chaves. E em comparação com a maioria dos protocolos mais pequenos, o Aave tem o tamanho, as auditorias e a utilização real a seu favor.
O que vem aí para o Aave
O protocolo está a trabalhar em mais do que apenas empréstimos. Recentemente, lançou uma stablecoin chamada GHO. Também está a expandir-se para finanças sociais com o Lens Protocol. Isto mostra que o Aave não está apenas a construir uma aplicação de empréstimo. Está a construir uma infraestrutura financeira para a próxima versão da internet.
Quer esteja aqui para ganhar rendimento, pedir dinheiro emprestado ou experimentar estratégias on-chain, o Aave tem ferramentas que realmente funcionam. Não é perfeito, mas é um dos poucos protocolos DeFi que ainda se mantém de pé após vários ciclos de mercado. E isso por si só já diz muito.
