Os osciladores estão por todo o lado na análise técnica, mas são frequentemente mal compreendidos. Os traders adicionam-nos aos gráficos esperando sinais claros de compra e venda, mas, como qualquer ferramenta, só funcionam bem quando se compreende o que estão realmente a medir e quando tendem a ser mais úteis.
Na sua essência, os osciladores são indicadores de momentum. Dão uma ideia da força de um movimento de preços e se essa força está a diminuir. Não foram concebidos para prever o momento exato em que o preço irá reverter. Em vez disso, sinalizam quando um mercado pode estar demasiado esticado numa direção e é provável que arrefeça ou recupere.
Vamos analisar como funcionam, porque é que os traders os utilizam e o que observar.
O que é um oscilador?
Um oscilador é um indicador técnico que se move dentro de um intervalo definido. Esta gama pode ser fixa, como a escala de 0 a 100 utilizada no RSI, ou pode apenas flutuar em torno de uma linha central, como a linha zero no MACD. À medida que o preço de um ativo sobe ou desce, o oscilador reage e move-se em conformidade.
Quando o oscilador atinge o topo da sua gama, pode sinalizar que o ativo está sobrecomprado. Quando atinge o fundo, pode estar sobrevendido. Estes pontos não significam que o preço irá reverter definitivamente, mas sugerem que o momentum está a perder força.
Os osciladores são mais úteis quando os mercados estão a mover-se lateralmente. Nestas condições, o preço tende a oscilar entre os níveis de suporte e resistência, e os osciladores ajudam os traders a cronometrar estas oscilações.
O que faz um oscilador funcionar?
A maioria dos osciladores baseia-se na ideia de reversão à média. Este é o conceito de que o preço acabará por regressar a um valor médio. Por outras palavras, os movimentos bruscos em qualquer direção dificilmente durarão para sempre.
Também dependem do movimento dentro de uma faixa. Os osciladores funcionam melhor quando o preço está a mover-se dentro de limites, e não durante tendências agressivas. Alguns utilizam limites rígidos, como 0 a 100, enquanto outros oscilam em torno de uma linha central para mostrar a direção do momento.
Os sinais que recebe de um oscilador geralmente enquadram-se num de três tipos:
- Leituras de sobrecompra e sobrevenda
Ocorrem quando o oscilador atinge um valor extremo perto do topo ou do fundo da sua gama. Isto não significa que o mercado irá reverter imediatamente, mas é um sinal para começar a observar as mudanças. - Divergência
É quando o preço e o oscilador começam a mover-se em sentidos opostos. Se o preço estiver a atingir novos máximos, mas o oscilador não estiver a acompanhar, pode significar que o momentum está a enfraquecer. Isto pode sinalizar uma reversão iminente. - Crossovers
Alguns osciladores têm duas linhas. Quando uma cruza acima ou abaixo da outra, pode ser sinal de que o momentum está a mudar. Tanto o MACD como o Estocástico dependem deste tipo de sinal.
Vamos Observar Alguns Osciladores em Acção
RSI (Índice de Força Relativa)
O RSI mede a força dos movimentos recentes do preço. Varia de 0 a 100. Se o RSI subir acima de 70, o ativo é frequentemente considerado sobrecomprado. Abaixo de 30, é considerado sobrevendido. A ideia é que, uma vez atingidos estes níveis, uma reversão pode não estar longe.
Oscilador Estocástico
Este compara um preço de fecho recente com uma série de preços anteriores. Fornece duas linhas: %K e %D. Quando a linha %K mais rápida cruza acima de %D em território de sobrevenda, pode ser um sinal de compra. Quando cruza abaixo em território de sobrecompra, pode sinalizar uma correção.
MACD (Convergência Divergência da Média Móvel)
O MACD acompanha a relação entre duas médias móveis. Quando a linha MACD cruza acima da sua linha de sinal, isto indica normalmente um momentum de alta. Quando cruza abaixo, a tendência pode estar a enfraquecer. O histograma MACD também ajuda a mostrar o ritmo desta mudança.
CCI (Commodities Channel Index)
Este mede a distância entre o preço atual e a sua média. Valores acima de +100 podem sugerir força. Valores abaixo de -100 podem significar fraqueza. Ao contrário do RSI ou do Estocástico, o CCI não se limita a uma gama fixa, o que alguns traders consideram mais flexível.
Quando e como utilizar osciladores?
Os osciladores são mais eficazes quando o mercado está a oscilar. Nos mercados laterais, ajudam a identificar os pontos de viragem e podem tornar as entradas e saídas mais precisas.
Nas tendências fortes, tornam-se menos fiáveis. Por exemplo, num forte máximo, o RSI pode permanecer sobrecomprado durante dias ou semanas. Isto não significa que está na altura de vender — significa apenas que o indicador atingiu o preço, mas não está a contar a história completa.
Por esta razão, muitos traders combinam osciladores com outras ferramentas. Uma média móvel pode ajudar a confirmar se a tendência ainda é forte. Os níveis de suporte e resistência dão contexto aos sinais de sobrecompra ou sobrevenda. A análise de volume pode adicionar peso a uma definição de divergência.
Além disso, observe diferentes períodos de tempo. Uma inversão no gráfico de cinco minutos pode não significar nada se o gráfico de uma hora ainda apresentar um momentum forte. A verificação de vários períodos de tempo pode filtrar sinais fracos.
Os Limites dos Osciladores
Os osciladores são úteis, mas não infalíveis. São construídos a partir de dados de preços passados, depois reagem após o facto. Isso torna-os indicadores defasados. Não pode confiar apenas neles para prever topos ou fundos.
Também podem dar sinais falsos, especialmente durante movimentos rápidos ou impulsionados por notícias. Uma forte subida pode empurrar o RSI para território de sobrecompra rapidamente, mas isso não significa que o movimento esteja concluído. Na verdade, pode estar apenas a começar.
É por isso que é importante testar qualquer estratégia de oscilador. Não acredite nela. Teste o seu desempenho em diferentes condições de mercado. E utilize sempre a gestão de risco — nenhum indicador está 100% certo.
Os osciladores ajudam os traders a compreender o momentum e a identificar quando um mercado pode estar a atingir um extremo. Funcionam melhor quando combinados com outras ferramentas e utilizados em mercados que não apresentam tendências muito agressivas.
Como qualquer coisa na negociação, exigem contexto e disciplina. Depois de compreender o que estão realmente a mostrar e o que não estão, os osciladores podem tornar-se uma parte fiável do seu processo de tomada de decisão.
Utilize-os com cuidado, não confie demasiado neles e apoie sempre os seus sinais com estrutura e confirmação de tendências. É assim que os faz trabalhar a seu favor, e não contra si.
