Se está a construir um portefólio e procura rendimento estável ou ativos de menor risco, provavelmente já se deparou com ETFs de obrigações. Parecem ações na sua aplicação de negociação, mas agem mais como fundos mútuos. Então, o que são realmente e como funcionam?
O que é um ETF de obrigações
Um ETF de obrigações é um fundo que detém uma coleção de obrigações e que é negociado em bolsas de valores. Pense nele como um fundo de investimento que pode comprar e vender ao longo do dia. Segue um índice de obrigações ou um cabaz personalizado de obrigações, como dívida pública ou corporativa.
Não detém as obrigações diretamente. Possui ações do fundo, que as detém.
Como funcionam os ETFs de obrigações
Os ETFs de obrigações estão estruturados como fundos abertos. Isto significa que podem emitir ou resgatar ações com base na procura dos investidores.
O valor do ETF está ligado aos preços de mercado dos títulos que detém. Se os títulos subirem, o ETF geralmente sobe. Se as taxas de juro subirem e os preços dos títulos descerem, o ETF pode perder valor.
Para manter a liquidez elevada, o fundo utiliza um processo de criação e resgate. Os participantes autorizados intervêm e trocam cabazes de títulos por ações ou vice-versa. Isto mantém os preços próximos do valor dos ativos.
Tipos de ETFs de Títulos
ETFs de Títulos do Governo
Rastreiam a dívida soberana, como os títulos do Tesouro dos EUA ou os títulos do governo da UE. Geralmente, apresentam um risco baixo e oferecem retornos estáveis, mas modestos. Alguns dos ETFs de obrigações mais negociados enquadram-se nesta categoria.
ETFs de obrigações de empresas
Detêm obrigações emitidas por empresas. Geralmente oferecem rendimentos mais elevados do que os títulos do governo, mas apresentam um maior risco de crédito. A qualidade depende se as empresas são de grau de investimento ou de alto rendimento.
ETFs de Títulos Municipais
Estes concentram-se títulos de governos estaduais ou locais, principalmente nos EUA. Podem oferecer vantagens fiscais, especialmente para residentes no mesmo estado. São populares entre os investidores de rendimento que procuram retornos isentos de impostos.
ETFs de obrigações internacionais e de mercados emergentes
Oferecem exposição a títulos estrangeiros emitidos por outros governos ou empresas. Com este acesso surgem riscos cambiais e potenciais desafios geopolíticos.
ETFs de Títulos de Curto Prazo vs. Longo Prazo
O termo refere-se ao tempo de vencimento dos títulos dentro do ETF. Os ETF de curto prazo são menos sensíveis às variações das taxas de juro. Os de longo prazo apresentam mais risco, mas geralmente pagam mais.
Benefícios dos ETFs de Títulos
Diversificação
Um único O ETF de obrigações pode incluir centenas de obrigações de diversos setores e emitentes. Isto distribui o risco e reduz o impacto de qualquer incumprimento.
Liquidez e Acessibilidade
Pode negociar ETFs de obrigações a qualquer momento durante o horário de mercado. Esta é uma grande vantagem em comparação com os títulos tradicionais, que são mais difíceis de comprar e vender.
Custo-benefício
A maioria dos ETFs de obrigações tem taxas de gestão baixas. Não existem taxas iniciais ou taxas de saída como alguns fundos mútuos.
Transparência e preços em tempo real
Os ativos são atualizados com frequência. Pode verificar o preço a qualquer momento, em vez de esperar pelo valor de fecho diário.
Geração de rendimentos
Os ETF de obrigações pagam juros regularmente. Apresentam-se sob a forma de dividendos mensais ou trimestrais, dependendo do fundo.
Riscos a Observar
Risco da Taxa de Juro
Quando as as taxas de juro sobem, os preços dos títulos descem. Os ETFs de obrigações de longo prazo são mais afetados. Se as taxas estiverem a subir rapidamente, isso pode prejudicar o desempenho.
Risco de Crédito
Se o emitente de um título entrar em incumprimento, o valor desce. Os títulos das empresas e dos mercados emergentes acarretam mais deste risco.
Risco de liquidez
Alguns ETF especializados ou aqueles focados em mercados pouco negociados podem ser mais difíceis de vender sem que o preço seja afetado.
Erro de rastreio
Por vezes, o ETF não corresponde exatamente ao seu benchmark. Isto pode acontecer devido a custos de gestão ou a interrupções no mercado.
ETFs de Títulos vs. Títulos Individuais
Flexibilidade de Negociação
Os ETFs de Títulos permitem negociar a qualquer momento. Isto nem sempre acontece com os títulos individuais. São também mais fáceis de gerir e reequilibrar.
Rendimento e Retorno
Os títulos individuais oferecem uma taxa de juro fixa se mantidos até à maturidade. Os ETF de obrigações não garantem um rendimento fixo e os reinvestimentos podem afetar os retornos.
Comparação de estratégias de escada
Alguns investidores preferem construir uma escada de obrigações com maturidades diferentes. Os ETF oferecem uma forma mais simples de obter uma exposição semelhante sem ter de gerir cada título.
Como escolher um ETF de obrigações
Defina os seus objetivos
procura um rendimento estável, preservação do capital ou uma proteção contra a volatilidade das ações?
Considere a duração e a maturidade
Combine a duração do fundo com o seu cronograma de investimento e a sua visão sobre as taxas de juro.
Analise o crédito Qualidade
Quer segurança com grau de investimento ou sente-se confortável em assumir riscos de alto rendimento para obter mais rendimentos?
Verifique a taxa de despesas e a precisão do acompanhamento
Custos mais baixos geralmente ajudam com o tempo. Certifique-se também de que o fundo se mantém próximo do seu índice de referência.
Revise o rendimento e o calendário de pagamento
Observe o rendimento esperado e a frequência com que é pago. Certifique-se de que satisfaz as suas necessidades de tesouraria.
