Se está a investir ou apenas a observar os mercados, provavelmente já viu o termo ETP. Aparece em notícias financeiras, menus de aplicações e até em vídeos explicativos do TikTok. Vamos esmiuçar.
O que é um ETP?
ETP significa Produto Negociado em Bolsa. É um termo abrangente que abrange qualquer produto de investimento negociado em bolsa da mesma forma que as ações individuais.
A ideia geral é esta: obtém exposição a uma classe de ativos sem ter de comprar o ativo diretamente. Isto pode significar ações, obrigações, commodities, moedas ou até mesmo volatilidade. Em vez de comprar barras de ouro, por exemplo, pode comprar um produto que rastreia o ouro.
Os ETP variam de preço com base no que detêm ou rastreiam. Isto pode ser um índice como o S&P 500, uma moeda como o euro ou uma mercadoria como o crude.
Como funcionam os ETP?
Cada ETP está ligado a algum tipo de ativo subjacente ou grupo de ativos. O seu preço varia com base no desempenho desses ativos. Se o índice subjacente subir, o ETP deverá subir. Se cair, o ETP geralmente cai.
A estrutura por detrás dos bastidores pode variar. Alguns são fundos que detêm de facto os activos. Alguns são notas suportadas pela promessa de pagamento do emitente. Alguns são sintéticos e usam swaps. Mais sobre isto abaixo.
Tipos de Produtos Negociados em Bolsa
Fundos Negociados em Bolsa (ETFs)
Estes são os mais comuns. São carteiras de ativos como ações ou obrigações que são negociadas como ações comuns. Provavelmente já ouviu falar dos ETFs do S&P 500 ou dos ETFs do setor tecnológico. São populares por boas razões: taxas baixas, fáceis de negociar e simples de entender.
Obrigações Negociadas em Bolsa (ETNs)
São um pouco diferentes. Os ETN são instrumentos de dívida emitidos pelos bancos. Não está a investir em ações ou commodities diretamente. Está a emprestar dinheiro ao emissor e a obter retornos com base num benchmark. O risco aqui não é apenas o movimento do mercado, mas também a capacidade de crédito do emitente.
Commodities Negociadas em Bolsa (ETCs)
Estas são vistas principalmente na Europa. Oferecem exposição a commodities físicas como ouro, prata e petróleo. Algumas são lastreadas fisicamente por participações reais. Outros são sintéticos e usam contratos financeiros para replicar retornos.
ETPs Alavancados e Inversos
Estes são feitos para operações de curto prazo. Os ETP alavancados amplificam os retornos diários, enquanto os inversos se movem na direção oposta do mercado. Movem-se rapidamente e apresentam alto risco. Definitivamente, não é para investidores de longo prazo ou carteiras passivas.
Principais Características e Benefícios dos ETPs
Transparência
A maioria dos A ETPs divulga os seus ativos diariamente. Pode ver exatamente o que está lá dentro. Também obtém preços em tempo real enquanto são negociados nas bolsas.
Liquidez e Acessibilidade
Pode comprá-los e vendê-los como qualquer ação. Não é necessária uma conta especial. Sem intermediários. Sem esperar até ao preço final do dia, como acontece com os fundos mútuos.
Diversificação
Um único ETP pode dar-lhe exposição a dezenas ou mesmo centenas de ativos. Isto ajuda a reduzir o risco associado a qualquer empresa ou setor.
Eficiência de Custos
Os ETP têm geralmente taxas baixas. Sem taxas de carregamento. E, muitas vezes, um melhor tratamento fiscal em comparação com os fundos tradicionais.
Riscos que deve conhecer
Risco de Mercado
Se os activos subjacentes perderem valor, o ETP também perderá. Não são protegidos nem garantidos.
Erro de Rastreio
Por vezes, o ETP não segue perfeitamente o benchmark que deveria acompanhar. Pode haver uma ligeira diferença devido a custos ou rebalanceamento.
Risco de Liquidez
Nem todos os ETP são negociados ativamente. Os produtos de nicho ou alavancados podem ter baixo volume e spreads mais amplos.
Risco de Contraparte para ETNs
Se possui um ETN, o seu retorno depende da solvabilidade do emitente. Se o banco falir, poderá perder.
Como se comparam os ETP com os fundos mútuos
Negociação
Os ETP são negociados durante todo o dia. Os fundos mútuos apenas estabelecem um preço uma vez por dia após o fecho do mercado.
Taxas e Impostos
Os ETP têm, geralmente, taxas mais baixas. Também oferecem maior eficiência fiscal devido à forma como as ações são criadas e resgatadas.
Transparência e Controlo
Com os ETP, pode ver o que está a comprar e escolher quando comprar ou vender. Esta flexibilidade é importante, especialmente durante as oscilações do mercado.
Casos de Utilização no Mundo Real
Investimentos de Longo Prazo
Muitos investidores utilizam ETFs como base dos seus portfólios. Oferecem uma ampla exposição ao mercado com baixa manutenção.
Negociação Tática e Hedge
Pode rodar setores, apostar em moedas ou proteger-se contra riscos de mercado utilizando ETPs. São uma ferramenta útil se souber o que está a fazer.
Acesso Alternativo a Ativos
Nem todos podem investir diretamente em futuros de petróleo ou obrigações internacionais. Os ETP oferecem aos investidores de retalho acesso a estes mercados com um clique.
E quanto às regulamentações?
Os ETP são regulados por autoridades financeiras como a SEC nos EUA e a ESMA na UE. Exigem relatórios regulares, divulgação de participações e rotulagem clara. Os emitentes devem cumprir as normas de transparência e proporcionar proteção aos investidores.
