Активы реального мира, или RWA, — это такие вещи, как недвижимость, счета-фактуры, облигации или даже предметы искусства, которые существуют за пределами криптовалюты, но переносятся в блокчейн-системы посредством токенизации. Проще говоря, это физические или традиционные финансовые активы, превращенные в цифровые токены. Затем эти токены можно использовать на платформах DeFi, как и любые другие криптотокены.
RWA стали горячей темой в DeFi, поскольку они предлагают способ соединения цифрового и физического миров. Первоначально криптовалюта была создана на основе собственных токенов, таких как ETH и BTC, но привлечение реальных активов в DeFi открывает двери к большей стабильности, более широким вариантам использования и реальному экономическому влиянию.
Что считается реальным активом?
Реальные активы могут включать:
- Недвижимость
- Государственные или корпоративные облигации
- Счета-фактуры и дебиторская задолженность
- Товары, такие как золото
- Искусство и предметы коллекционирования
После токенизации их можно покупать, продавать или использовать в качестве обеспечение на блокчейн-платформах.
Сейчас ландшафт DeFi
Большинство приложений DeFi сегодня построены вокруг кредитования, заимствования, торговли и стейблкоинов. Но все по-прежнему в основном основано на криптовалюте. У этого есть свои ограничения. Криптовалютные активы могут быть нестабильными, и DeFi может ощущаться оторванным от реальной экономики. Вот где вступают в игру RWA.
Ключевые роли RWA в DeFi
1. Более сильное обеспечение для кредитов
Традиционно кредитование DeFi использовало криптовалюту, такую как ETH, в качестве обеспечения. Но токенизированная недвижимость или государственные облигации более стабильны и предсказуемы. Такие платформы, как MakerDAO, теперь принимают RWA в хранилищах для поддержки стейблкоинов, таких как DAI.
2. Реальная доходность от реальных активов
RWA предлагают реальную доходность от таких вещей, как аренда, проценты по облигациям или деловые платежи. Это отличается от иногда циклической доходности в криптовалюте, где доходность зависит от большего количества людей, присоединившихся к ней. С RWA DeFi может предложить более устойчивую доходность.
3. Лучшая диверсификация и меньшая волатильность
Добавление токенизированных реальных активов в портфели DeFi может помочь распределить риски. Это привлекает как розничных инвесторов, так и крупные учреждения, которым нужно что-то более обоснованное, чем просто колебания цен на криптовалюты.
4. Мост между DeFi и традиционными финансами
RWA облегчают традиционным инвесторам и финансовым учреждениям вход в DeFi. Банки и управляющие активами понимают недвижимость и облигации. Их токенизация дает им возможность взаимодействовать с системами на основе блокчейна привычным способом.
5. Новые варианты использования и доступ
После того, как реальные активы токенизированы, их можно использовать креативно. Сюда входят такие вещи, как:
- Кредитные платформы, которые финансируют малый бизнес на основе счетов
- Стейблкоины, обеспеченные недвижимостью
- Страхование и управление активами в цепочке
- Доступ к новым рынкам для людей в странах с ограниченными финансовыми услугами
Примеры проектов, основанных на RWA
MakerDAO использует RWA для поддержки своего стейблкоина DAI и имеет хранилища, которые принимают такие вещи, как токенизированные облигации.
Centrifuge связывает реальные предприятия с инвесторами DeFi. Их платформа Tinlake позволяет инвесторам финансировать такие вещи, как счета-фактуры, и получать возврат.
Goldfinch и Maple Finance обеспечивают кредитование на основе кредитов. Компании могут занимать средства, используя реальную производительность, а не только криптовалютное обеспечение.
Ondo Finance предлагает токенизированные казначейские облигации США, чтобы помочь обеспечить стабильную доходность в криптовалютном пространстве.
Почему RWA важны
Они приносят:
- Реальную полезность
- Доступ к лучшему и более безопасному обеспечению
- Возможности получения прибыли, не связанной с циклами криптовалютного ажиотажа
- Новые способы для учреждений и обычных пользователей извлечь выгоду из блокчейна
Проблемы, за которыми стоит следить
- Правила, касающиеся токенизации физических активов, все еще различаются широко
- Хранение и доверие в процессах вне цепочки могут быть сложными
- Оракулы должны быть точными, чтобы отражать реальные цены
- Юридические структуры должны подкреплять цифровое право собственности правами, подлежащими исполнению
Куда дальше пойдут RWA
Токенизация RWA в конечном итоге могут принести активы на триллионы долларов в блокчейны. От ипотеки до муниципальных облигаций и углеродных кредитов — возможности огромны. Для того чтобы DeFi перешел от спекулятивной торговли к реальному влиянию, RWA, вероятно, будут играть центральную роль.
Успешными проектами будут те, которые сбалансируют соответствие, безопасность и удобство использования, сохранив при этом основные преимущества децентрализации. По мере того, как между криптовалютой и традиционными финансами формируется все больше партнерств, RWA могут стать тем клеем, который скрепит все это вместе.
