Инфляция — это общий рост цен с течением времени. По мере роста стоимости товаров и услуг покупательная способность денег снижается. Это означает, что на те деньги, которые у вас есть сегодня, в будущем вы не сможете купить столько же. Для инвесторов понимание инфляции является ключевым, поскольку она влияет на реальную стоимость инвестиционной доходности и может изменить привлекательность различных классов активов.
В этом блоге объясняется, как инфляция влияет на различные типы инвестиций, и предлагаются практические стратегии, которые помогут инвесторам защитить свои портфели от негативного воздействия инфляции.
Понимание влияния инфляции на инвестиции
Что такое инфляция?
Инфляция относится к росту среднего уровня цен на товары и услуги в экономике. Она снижает стоимость денег, делая все, от продуктов до аренды, более дорогим. Инфляция измеряется с помощью различных индексов, таких как:
Индекс потребительских цен (ИПЦ)
Этот индекс отслеживает стоимость стандартной корзины товаров и услуг, приобретаемых домохозяйствами. Рост ИПЦ указывает на то, что общий уровень цен растет.
Индекс цен производителей (ИПЦ)
Этот индекс измеряет изменения цен с точки зрения производителей. Это опережающий индикатор будущих изменений цен на потребительские товары.
Почему инфляция имеет значение для инвесторов
Инфляция имеет решающее значение для инвесторов, поскольку со временем она подрывает покупательную способность денег. Если доходность ваших инвестиций не будет опережать инфляцию, вы, возможно, не сможете поддерживать прежний уровень жизни в будущем. Например, если инфляция составляет 3% в год, но доходность ваших инвестиций составляет всего 2%, вы теряете позиции с точки зрения покупательной способности.
В 1970-х годах инфляция в США достигла двузначных цифр, достигнув 13,5% в 1980 году. За это время многие традиционные инвестиции, такие как облигации, потеряли стоимость в реальном выражении, и инвесторы обратились за реальными активами, такими как золото и недвижимость, чтобы защитить свое богатство.
Как инфляция влияет на различные инвестиции
Акции и облигации
Положительные эффекты: Некоторые компании могут процветать в периоды инфляции. Предприятия, которые имеют возможность перекладывать более высокие издержки на потребителей, например, в сфере энергетики, потребительских товаров первой необходимости или сырьевых товаров, как правило, преуспевают. Эти предприятия сохраняют или даже увеличивают свою прибыль, корректируя свои цены в соответствии с инфляцией.
Пример: Энергетические компании, такие как ExxonMobil, выигрывают от роста цен на нефть, который часто сопровождает периоды инфляции. По мере роста цен на нефть эти компании могут повышать цены на свою продукцию и увеличивать свои доходы.
Отрицательные эффекты: Рост инфляции может сократить корпоративную маржу прибыли. Кроме того, инфляция часто приводит к повышению процентных ставок, что может снизить стоимость акций. Когда процентные ставки растут, компаниям становится дороже занимать деньги, что может привести к снижению прибыли и сокращению перспектив роста.
Пример: В 1980-х годах Федеральная резервная система повысила процентные ставки, чтобы обуздать высокую инфляцию. Это привело к падению цен на акции, особенно на акции роста, поскольку стоимость заимствований резко возросла, а потребительские расходы замедлились.
Облигации и инвестиции с фиксированным доходом
Отрицательное влияние:Облигации особенно чувствительны к инфляции. Когда инфляция растет, реальная доходность облигаций снижается. Например, если вы держите облигацию с фиксированной процентной ставкой, покупательная способность процентных платежей снижается по мере роста инфляции. Кроме того, рост инфляции приводит к повышению процентных ставок, что делает существующие облигации менее привлекательными для инвесторов.
Пример: В периоды роста инфляции цены на облигации обычно падают. В начале 1980-х годов доходность казначейских облигаций США подскочила до более чем 15%, поскольку правительство повысило процентные ставки для борьбы с инфляцией. В результате стоимость существующих облигаций с более низкими процентными ставками упала.
Стратегии защиты:
- Облигации с защитой от инфляции, такие как TIPS (казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции), могут помочь защитить ваш портфель.
- Краткосрочные облигации имеют меньший процентный риск, что делает их более привлекательными при росте инфляции и процентных ставок.
Недвижимость
Положительное влияние: Недвижимость часто растет в цене в периоды инфляции, поскольку цены на недвижимость, как правило, идут в ногу с инфляцией или превышают ее. Кроме того, доход от аренды недвижимости обычно увеличивается со временем, обеспечивая постоянную защиту от инфляции.
Пример: В периоды инфляции инвесторы в недвижимость, такие как Blackstone, видели, как стоимость недвижимости значительно увеличивалась. В 2021 году на фоне роста инфляции в США цены на жилье выросли более чем на 15%, что сделало недвижимость одним из самых прибыльных классов активов.
Отрицательное влияние:Рост процентных ставок приводит к удорожанию ипотечных кредитов, что может привести к снижению спроса на жилье. Это может замедлить рост стоимости недвижимости, особенно на рынке жилья.
Пример: Когда Федеральная резервная система повысила процентные ставки в 2018 году для борьбы с инфляцией, ставки по ипотечным кредитам выросли, что привело к замедлению активности на рынке жилья.
Сырьевые товары и драгоценные металлы
Положительное влияние: Такие товары, как золото, серебро и нефть, традиционно рассматриваются как средство защиты от инфляции. Когда инфляция растет, эти активы, как правило, сохраняют или увеличивают свою стоимость, поскольку они являются осязаемыми, реальными активами, которые выигрывают от роста затрат.
Пример: Во время финансового кризиса 2008 года цены на золото резко выросли, поскольку росли опасения по поводу инфляции. Инвесторы устремились к золоту, подняв его цену с 800 долларов за унцию до более чем 1800 долларов за унцию к 2011 году.
Криптовалюты как хедж: Некоторые инвесторы рассматривают биткоин и другие криптовалюты как цифровые хеджи от инфляции, похожие на золото. Они утверждают, что эти активы децентрализованы и не привязаны к политике правительства, которая может обесценить традиционные валюты.
Наличные и сберегательные счета
Отрицательное влияние:Инфляция напрямую влияет на стоимость наличных денег. По мере роста инфляции покупательная способность наличных денег снижается. Деньги на низкодоходном сберегательном счете не будут расти достаточно быстро, чтобы опередить инфляцию, а это означает, что их стоимость со временем снижается.
Пример: Если инфляция составляет 3%, а ваш сберегательный счет приносит 1% годовых, реальная стоимость ваших сбережений ежегодно сокращается на 2%.
Как снизить риск:
- Высокодоходные сберегательные счета и облигации, привязанные к инфляции, могут обеспечить доход, который опережают инфляцию, помогая сохранить покупательную способность.
Стратегии защиты инвестиций от инфляции
Диверсификация
Один из лучших способов защиты от инфляции — диверсификация портфеля. Включая сочетание классов активов, акций, недвижимости, облигаций и товаров, вы можете уменьшить свою подверженность любой отдельной инвестиции, которая может быть негативно затронута инфляцией.
Пример:Инвестор, который владеет сбалансированным портфелем акций, недвижимости и защищенных от инфляции ценных бумаг, таких как TIPS, вероятно, будет лучше защищен от инфляции, чем тот, кто владеет только наличными деньгами или облигациями.
Инвестирование в защищенные от инфляции ценные бумаги
TIPS (казначейские защищенные от инфляции ценные бумаги) корректируются в соответствии с инфляцией. По мере роста инфляции основная стоимость TIPS увеличивается, помогая инвесторам поддерживать покупательную способность.
Пример: TIPS были особенно популярны в периоды высокой инфляции, такие как 2000-е годы, когда рост цен на сырьевые товары и экономическая неопределенность заставляли инвесторов искать защиту от инфляции.
Ориентация на дивидендные акции
Компании, которые демонстрируют сильный, стабильный рост дивидендов, могут опережать инфляцию. Такие секторы, как коммунальные услуги, товары народного потребления и здравоохранение, как правило, показывают хорошие результаты в периоды инфляции.
Пример: Такие компании, как Coca-Cola и Procter & Gamble, имеют долгую историю роста дивидендов, что делает их привлекательными для инвесторов в периоды инфляции.
Избегание долгосрочных инвестиций с фиксированным доходом
Долгосрочные облигации, как правило, страдают больше всего, когда инфляция растет, поскольку их фиксированные процентные платежи становятся менее ценными. Выбор облигаций с более коротким сроком погашения или ценных бумаг с поправкой на инфляцию может помочь снизить этот риск.
Пример:В 1970-х годах долгосрочные государственные облигации потеряли свою стоимость из-за роста инфляции, что побудило многих инвесторов перейти на облигации с более коротким сроком погашения или защищенные от инфляции варианты.
Инфляция является важным фактором для рассмотрения инвесторами. Она по-разному влияет на все классы активов, но при правильных стратегиях можно защитить свои инвестиции и даже извлечь выгоду из роста цен. Диверсификация, ценные бумаги с защитой от инфляции и дивидендные акции — вот лишь некоторые из инструментов, которые инвесторы могут использовать для защиты своих портфелей.
Понимая влияние инфляции на инвестиции, инвесторы могут принимать более обоснованные решения и гарантировать, что их богатство сохранит свою стоимость с течением времени.
