Если вы инвестируете или просто следите за рынками, вы, вероятно, видели термин ETP. Он появляется в финансовых новостях, меню приложений и даже в пояснениях TikTok. Давайте разберем его.
Что такое ETP?
ETP означает Exchange Traded Product (биржевой торгуемый продукт). Это широкий термин, который охватывает любой инвестиционный продукт, который торгуется на фондовой бирже так же, как и отдельные акции.
Главная идея заключается в том, что вы получаете доступ к классу активов без необходимости покупать актив напрямую. Это могут быть акции, облигации, товары, валюты или даже волатильность. Вместо того чтобы покупать золотые слитки, например, вы можете купить продукт, который отслеживает золото.
ETP движутся в цене в зависимости от того, что они держат или отслеживают. Это может быть индекс, например S&P 500, валюта, например евро, или товар, например сырая нефть.
Как работают ETP?
Каждый ETP связан с каким-то базовым активом или группой активов. Его цена движется в зависимости от того, как ведут себя эти активы. Если базовый индекс растет, ETP должен расти. Если он падает, ETP обычно падает.
Структура за кулисами может быть разной. Некоторые из них представляют собой фонды, которые фактически владеют активами. Некоторые представляют собой облигации, обеспеченные обещанием эмитента заплатить. Некоторые являются синтетическими и используют свопы. Подробнее об этом ниже.
Типы торгуемых на бирже продуктов
Торгуемые на бирже фонды (ETF)
Это самые распространенные. Это портфели активов, таких как акции или облигации, которые торгуются как обычные акции. Вы, вероятно, слышали о S&P 500 ETF или ETF технологического сектора. Они популярны по веским причинам: низкие комиссии, простота торговли и простота понимания.
Биржевые облигации (ETN)
Это немного другое. ETN — это долговые инструменты, выпускаемые банками. Вы не инвестируете в акции или товары напрямую. Вы одалживаете деньги эмитенту и получаете доход на основе бенчмарка. Риск здесь заключается не только в движении рынка, но и в кредитоспособности эмитента.
Товары на бирже (ETC)
Они в основном встречаются в Европе. Они предоставляют доступ к физическим товарам, таким как золото, серебро и нефть. Некоторые из них физически обеспечены реальными активами. Другие являются синтетическими и используют финансовые контракты для копирования прибыли.
Кредитные и обратные ETP
Они созданы для краткосрочных сделок. Кредитные ETP увеличивают ежедневную прибыль, в то время как обратные движутся в противоположном направлении рынка. Они быстро движутся и высокорискованы. Определенно не для долгосрочных инвесторов или пассивных портфелей.
Основные характеристики и преимущества ETP
Прозрачность
Большинство ETP ежедневно раскрывают свои активы. Вы можете точно видеть, что внутри. Вы также получаете цены в режиме реального времени, поскольку они торгуются на биржах.
Ликвидность и доступность
Вы можете покупать и продавать их так же, как любые акции. Не требуется специальный счет. Без посредников. Не нужно ждать ценообразования в конце дня, как в случае с паевыми инвестиционными фондами.
Диверсификация
Один ETP может дать вам доступ к десяткам или даже сотням активов. Это помогает снизить риск, связанный с любой одной компанией или сектором.
Эффективность затрат
ETP обычно имеют низкие комиссии. Никаких комиссий за нагрузку. И часто лучшее налогообложение по сравнению с традиционными фондами.
Риски, о которых вам следует знать
Рыночный риск
Если базовые активы потеряют стоимость, ETP тоже потеряет. Они не защищены и не гарантированы.
Ошибка отслеживания
Иногда ETP не совсем соответствует эталону, который он должен отслеживать. Он может немного отличаться из-за издержек или ребалансировки.
Риск ликвидности
Не все ETP торгуются активно. Нишевые или кредитные продукты могут иметь низкий объем и более широкие спреды.
Риск контрагента для ETN
Если вы владеете ETN, ваша прибыль зависит от платежеспособности эмитента. Если банк обанкротится, вы можете проиграть.
Сравнение ETP с паевыми инвестиционными фондами
Торговля
ETP торгуются весь день. Паевые инвестиционные фонды устанавливают цену только один раз в день после закрытия рынка.
Сборы и налоги
ETP часто имеют более низкие сборы. Они также предлагают лучшую налоговую эффективность благодаря тому, как создаются и выкупаются акции.
Прозрачность и контроль
С ETP вы можете видеть, что покупаете, и выбирать, когда покупать или продавать. Эта гибкость имеет значение, особенно во время рыночных колебаний.
Реальные примеры использования
Долгосрочное инвестирование
Многие инвесторы используют ETF в качестве основы своих портфелей. Они обеспечивают широкое рыночное присутствие с низким уровнем обслуживания.
Тактическая торговля и хеджирование
Вы можете чередовать сектора, делать ставки на валюты или хеджировать рыночные риски с помощью ETP. Это полезный инструмент, если вы знаете, что делаете.
Альтернативный доступ к активам
Не все могут напрямую инвестировать в нефтяные фьючерсы или международные облигации. ETP предоставляют розничным инвесторам доступ к этим рынкам в один клик.
Что насчет регулирования
ETP регулируются финансовыми органами, такими как SEC в США и ESMA в ЕС. Они требуют регулярной отчетности, раскрытия информации о активах и четкой маркировки. Эмитенты должны соответствовать стандартам прозрачности и обеспечивать защиту инвесторов.
