Если вы формируете портфель и ищете стабильный доход или менее рискованные активы, вы, вероятно, сталкивались с облигационными ETF. Они выглядят как акции в вашем торговом приложении, но ведут себя скорее как паевые инвестиционные фонды. Так что же они на самом деле представляют собой и как они работают?
Что такое облигационный ETF
Облигационный ETF — это фонд, который держит коллекцию облигаций и торгуется на фондовых биржах. Думайте о нем как о паевом инвестиционном фонде, который вы можете покупать и продавать в течение дня. Он следует индексу облигаций или пользовательской корзине облигаций, таких как государственные или корпоративные облигации.
Вы не владеете облигациями напрямую. Вы владеете акциями в фонде, который владеет облигациями.
Как работают ETF облигаций
ETF облигаций структурированы как открытые фонды. Это означает, что они могут выпускать или выкупать акции в зависимости от спроса инвесторов.
Стоимость ETF привязана к рыночным ценам облигаций, которые он удерживает. Если облигации растут, ETF обычно растет. Если процентные ставки растут, а цены на облигации падают, ETF может потерять стоимость.
Чтобы поддерживать высокую ликвидность, фонд использует процесс создания и погашения. Авторизованные участники вступают в игру и обменивают корзины облигаций на акции или наоборот. Это удерживает цены близко к стоимости активов внутри.
Типы облигаций ETF
Государственные облигации ETF
Они отслеживают суверенный долг, такой как казначейские облигации США или государственные облигации ЕС. Они обычно имеют низкий риск и предлагают стабильную, но скромную доходность. Некоторые из наиболее торгуемых ETF облигаций попадают в эту категорию.
ETF корпоративных облигаций
Они держат облигации, выпущенные компаниями. Они часто предлагают более высокую доходность, чем государственные облигации, но имеют больший кредитный риск. Качество зависит от того, являются ли компании инвестиционного уровня или высокодоходными.
ETF муниципальных облигаций
Они фокусируются на облигациях государственных или местных органов власти, в основном в США. Они могут предлагать налоговые преимущества, особенно для резидентов того же штата. Они популярны среди инвесторов, ищущих доход, освобожденный от налогов.
ETF облигаций международных и развивающихся рынков
Они предлагают доступ к иностранным облигациям, выпущенным другими правительствами или корпорациями. С этим доступом связаны валютный риск и потенциальные геополитические проблемы.
Краткосрочные и долгосрочные облигационные ETF
Термин относится к тому, как долго облигации внутри ETF погашаются. Краткосрочные ETF менее чувствительны к изменениям процентных ставок. Долгосрочные несут больше риска, но часто и платят больше.
Преимущества облигаций ETF
Диверсификация
Единый облигационный ETF может включать сотни облигаций разных секторов и эмитентов. Это распределяет риск и снижает влияние любого отдельного дефолта.
Ликвидность и доступность
Вы можете торговать облигационными ETF в любое время в течение рыночных часов. Это большой плюс по сравнению с традиционными облигациями, которые сложнее покупать и продавать.
Эффективность затрат
Большинство ETF облигаций имеют низкие комиссии за управление. Нет никаких авансовых платежей или комиссий за выход, как в некоторых паевых инвестиционных фондах.
Прозрачность и ценообразование в реальном времени
Акции часто обновляются. Вы можете проверить цену в любое время, вместо того чтобы ждать ежедневного значения закрытия.
Генерация дохода
ETF облигаций выплачивают регулярный процентный доход. Они поступают в виде дивидендов ежемесячно или ежеквартально в зависимости от фонда.
Риски, за которыми следует следить
Риск процентной ставки
Когда процентные ставки растут, цены на облигации падают. Долгосрочные облигационные ETF страдают сильнее. Если ставки растут быстро, это может замедлить работу.
Кредитный риск
Если эмитент облигации объявляет дефолт, стоимость падает. Корпоративные облигации и облигации развивающихся рынков несут в себе большую часть этого риска.
Риск ликвидности
Некоторые специализированные ETF или те, которые ориентированы на рынки с низкой активностью, может быть сложнее продать, не получив удара по цене.
Ошибка отслеживания
Иногда ETF не соответствует в точности своему эталону. Это может произойти из-за расходов на управление или сбоев на рынке.
Облигационные ETF против индивидуальных облигаций
Гибкость торговли
Облигационные ETF позволяют вам торговать в любое время. Это не всегда так с индивидуальными облигациями. Их также легче управлять и ребалансировать.
Доходность и окупаемость
Индивидуальные облигации дают фиксированную процентную ставку, если удерживаются до погашения. Облигационные ETF не гарантируют фиксированную доходность, а реинвестиции могут повлиять на доходность.
Сравнение стратегий «лестницы»
Некоторые инвесторы предпочитают строить лестницу облигаций с разными сроками погашения. ETF предлагают более простой способ получить схожую экспозицию без необходимости управлять каждой облигацией.
Как выбрать ETF облигаций
Определите свои цели
Вы ищете стабильный доход, сохранение капитала или хеджирование от волатильности акций?
Учитывайте длительность и срок погашения
Сопоставьте длительность фонда с вашим инвестиционным графиком и вашим взглядом на процентные ставки.
Оцените кредитное качество
Вы хотите получить безопасность инвестиционного уровня или готовы пойти на риск высокой доходности ради большего дохода
Проверьте коэффициент расходов и точность отслеживания
Более низкие расходы обычно помогают со временем. Также убедитесь, что фонд остается близким к своему эталонному показателю.
Просмотрите доходность и график платежей
Оцените ожидаемый доход и частоту его выплаты. Убедитесь, что он соответствует вашим потребностям в денежном потоке.
