A maioria dos investidores conhece os ETF tradicionais, que acompanham o desempenho de um índice de mercado ou de um ativo. Os ETFs inversos, no entanto, invertem esta ideia. Em vez de tentar espelhar o mercado, estes fundos são criados para se moverem na direção oposta. Quando o mercado cai, visam subir.
Isto pode parecer um produto de nicho, mas os ETF inversos podem, na verdade, servir um propósito claro em certas condições de mercado.
O que é um ETF inverso?
Um ETF inverso foi concebido para devolver o oposto do desempenho diário de um índice ou ativo específico. Se o S&P 500 cair 1% num dia, um ETF inverso do S&P 500 é criado para ganhar 1% no mesmo dia.
Para isso, utilizam derivados como futuros e swaps em vez de manterem ações reais. São ferramentas complexas, mas a ideia é simples: o fundo é criado para lucrar quando o mercado subjacente cai.
Qual a diferença entre eles e os ETFs comuns?
Os ETF tradicionais acompanham o mercado. Os ETFs inversos apostam contra ele. Isto significa que os ETFs inversos são mais adequados para utilização a curto prazo, especialmente durante quedas do mercado ou quando se pretende proteger outras posições.
Devido à sua reinicialização diária, os ETFs inversos não devem ser mantidos durante longos períodos. O efeito de composição ao longo do tempo, especialmente em mercados voláteis, pode levar a retornos muito diferentes do que seria de esperar se apenas observasse o movimento geral do índice.
Tipos de ETFs inversos
ETFs inversos simples (–1x)
Têm como objectivo corresponder ao oposto do retorno diário de um índice. São utilizados principalmente para hedge de curto prazo ou operações de baixa.
ETFs Inversos Alavancados (–2x ou –3x)
Vão mais além, tentando devolver duas ou três vezes o inverso de um movimento diário. Isto significa que, se o índice cair 1%, um ETF –3x visa retornar 3%. Estes apresentam um risco muito maior e são utilizados principalmente por investidores experientes ou institucionais.
O que rastreiam?
A maioria dos ETFs inversos acompanham grandes índices de ações, como o S&P 500, o NASDAQ ou o Dow Jones. Alguns são construídos em torno de setores como a tecnologia, a energia ou as finanças. Outros têm como alvo commodities ou obrigações, como ETFs inversos de ouro ou títulos do Tesouro. São frequentemente utilizados como proteção contra o aumento das taxas de juro ou a queda dos preços das matérias-primas.
Benefícios da utilização de ETFs inversos
Hedge de carteira
Se espera que o mercado caia, um ETF inverso pode ajudar a proteger a sua carteira sem a necessidade de vender ativos ou vender ações a descoberto diretamente.
Conta sem margem Necessário
Ao contrário da venda a descoberto, não precisa de uma conta de margem. Pode negociar ETFs inversos como uma ação ou qualquer outro ETF.
Transparência e Liquidez
A maioria dos ETFs inversos populares são líquidos e fáceis de monitorizar. Pode ver o que está lá dentro e o que está a acontecer em tempo real.
Os Riscos que Deve Saber
Foco Apenas no Curto Prazo
Estas são ferramentas diárias. Se as mantiver durante muito tempo, os retornos podem ficar muito aquém do esperado. Isto deve-se à forma como são reiniciados diariamente e como a composição funciona.
Arrasto da Volatilidade
Em mercados instáveis, mesmo que o índice acabam por cair ao longo do tempo, o vaivém pode corroer os retornos inversos do ETF.
Não é adequado para principiantes
É preciso perceber como é que estes fundos funcionam. Muitos investidores utilizam-nos de forma indevida e acabam por ter perdas que poderiam ter sido evitadas.
Problemas de rastreio
Como dependem de derivados, taxas e estratégias que podem não ser perfeitos, alguns ETFs inversos podem apresentar um desempenho inferior ao dos seus alvos.
ETFs inversos vs. vendas a descoberto
Os ETFs inversos são uma alternativa mais simples às vendas a descoberto. Apresentam um risco limitado, uma vez que não pode perder mais do que investiu. Por outro lado, a venda a descoberto de ações tem desvantagens ilimitadas.
Para os investidores individuais, os ETF inversos são geralmente mais fáceis de aceder e envolvem custos mais baixos. Não precisa de permissões especiais ou de uma conta de margem para os negociar.
Quando pode utilizá-los?
Durante as correcções de mercado
Se espera uma queda de curto prazo, os ETF inversos podem ajudar a compensar as perdas nos seus outros investimentos.
Negociações tácticas
Pode usá-los para fazer uma jogada rápida numa perspectiva de baixa.
Jogadas de Volatilidade
Alguns traders combinam ETFs inversos com produtos de volatilidade para gerir riscos ou explorar oscilações.
Os ETFs inversos oferecem uma forma de lucrar ou de se proteger contra mercados em queda sem entrar em vendas a descoberto. São flexíveis, acessíveis e úteis em situações específicas, mas apresentam uma curva de aprendizagem.
Não são investimentos a longo prazo. São ferramentas para movimentos de curto prazo ou de cobertura. Se está a pensar utilizá-los, certifique-se de que compreende como funcionam, conhece o seu horizonte temporal e tem clareza sobre os riscos.
Se forem utilizados da forma correta, podem ser uma adição inteligente ao seu kit de ferramentas de trading. Usados de forma errada, podem tornar-se muito caros rapidamente.
