Crisis del Estrecho de Ormuz: el petróleo sube a $105 mientras los mercados valoran los riesgos militares y los cambios en el sector de IA
Viernes, 24 de abril de 2026 Su informe diario sobre cambios geopolíticos, volatilidad energética y la creciente divergencia en el sector tecnológico.
1. Tensiones geopolíticas y la crisis del Estrecho de Ormuz
Los mercados cierran la semana ya que las esperanzas de paz en Oriente Medio se han evaporado por completo. Anoche, Trump declaró a los periodistas que no tenía “prisa” por un acuerdo con Teherán, afirmando que el liderazgo iraní está “en crisis” y que “resolvería el asunto militarmente” si fuera necesario. Estas declaraciones indican que el lado estadounidense ha puesto efectivamente los canales diplomáticos en espera y mantiene claramente la opción militar directa sobre la mesa.
El frente iraní continuó alimentando las tensiones con imágenes de campo concretas. Teherán publicó un video de comandos abordando un enorme buque de carga mediante lanchas rápidas en el Estrecho de Ormuz. Con este movimiento, Irán declaró a la comunidad internacional su creciente control sobre el estrecho y señaló su falta de intención de volver a la mesa de negociaciones. Una señal de escalada paralela vino de Israel; el ministro de Defensa Katz anunció que su país está listo para intensificar las operaciones militares contra Irán.
Trump también anunció que ha ordenado a la Marina de Estados Unidos “disparar y matar” a cualquier barco que coloque minas en el Estrecho de Ormuz. Esto implica que el tráfico marítimo está efectivamente bajo vigilancia militar, y el margen de error se ha reducido drásticamente. Con el crudo Brent cerrando por encima de $105 y una ganancia semanal de aproximadamente 17%, es evidente que los mercados han empezado a descontar el escenario de “cierre a largo plazo del estrecho.”
2. Desacoplamiento software-semiconductores y eficiencia en las grandes tecnologías
Tras una serie de cierres récord, los índices bursátiles estadounidenses retrocedieron ayer debido a una combinación aguda de factores energéticos y geopolíticos. El Nasdaq lideró las pérdidas con una caída del 0.9%; el S&P 500 bajó un 0.4% y el Dow Jones descendió aproximadamente 180 puntos (0.4%). La historia sectorial más destacada ocurrió en software: ServiceNow cayó un 18% tras bajar sus expectativas de margen operativo, mientras que IBM sufrió una fuerte venta del 8.3% luego de no modificar su orientación de ingresos. El ETF iShares Expanded Tech Software registró su mayor pérdida diaria desde abril de 2025. Los inversores ahora están descontando seriamente la cuestión de “dónde impactará la IA en SaaS.”
En contraste, la situación en el sector de semiconductores es diametralmente opuesta: el índice PHLX Semiconductor subió por decimoséptimo día consecutivo. Según datos de Dow Jones Market Data, esta es la racha ganadora ininterrumpida más larga desde 1994. La correlación de ocho días entre acciones de chips y software terminó ayer tras ServiceNow; este desacoplamiento indica que el tema de la IA ya no es un bloque homogéneo sino que ha entrado en una fase de divergencia entre ganadores y perdedores.
Hubo dos noticias más significativas respecto a Big Tech. Meta anunció que despedirá aproximadamente al 10% de su plantilla—8,000 personas—y cancelará 6,000 puestos abiertos, con efecto a partir del 20 de mayo. La acción cerró con una caída del 2.3%. Este movimiento de “eficiencia” fue interpretado como una operación de estructura de costos destinada a financiar la enorme inversión en IA de $115-135 mil millones anunciada para 2026. Microsoft cerró 4% a la baja tras anunciar que ofrecería paquetes de indemnización voluntarios a aproximadamente el 7% de sus empleados. La guía de gasto de capital de Tesla, alcanzando $25 mil millones en 2026, creó una divergencia agresiva etiquetada como “capexmaxxing”, y la acción cerró con una pérdida adicional del 3.6%.
Los mercados de bonos y divisas se orientaron hacia una tendencia de endurecimiento. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió un 2% semanal, y el dólar se fortaleció un 0.8% en la semana. Las solicitudes semanales de subsidio de desempleo superaron las expectativas, pero el mercado dejó de lado estos datos bajo la sombra de las preocupaciones inflacionarias impulsadas por el petróleo. La combinación de petróleo alto, rendimientos elevados y un dólar fuerte está pesando sobre activos sin rendimiento como el oro; el oro se prepara para cerrar la semana con una pérdida aproximada del 3.5%, terminando una racha de cuatro semanas al alza.
3. Riesgos sistémicos en DeFi y esfuerzos de recuperación de liquidez
El mundo DeFi sufrió recientemente el mayor golpe del año. Un atacante explotó una vulnerabilidad en la integración LayerZero de KelpDAO para acuñar 116,500 rsETH sin respaldo. Al depositar aproximadamente 90,000 de estos como colateral en Aave, el atacante tomó prestado un equivalente a $190 millones en ETH y otros activos a través de Ethereum y Arbitrum. La magnitud total del incidente se registró en $292 millones, convirtiéndose en el mayor robo cripto del año. Una parte del pool de colateral de Aave se convirtió instantáneamente en “deuda incobrable”, llevando a los depositantes a retirar fondos y causando que el valor total bloqueado (TVL) del protocolo se evaporara en $10 mil millones en poco tiempo.
Para esta mañana, el sector comenzó a recuperarse alrededor de un esfuerzo coordinado de rescate llamado “DeFi United.” La Fundación Lido Labs, del ecosistema Lido Finance, propuso transferir 2,500 stETH (valorados en aproximadamente $5.7 millones) a un vehículo especial de recuperación para ayudar a cerrar el déficit de rsETH. EtherFi se comprometió con 5,000 ETH, y Stani Kulechov, fundador de Aave, anunció personalmente un compromiso de 5,000 ETH. El consejo de seguridad de Arbitrum había congelado aproximadamente 30,766 ETH ($71 millones) vinculados al ataque a principios de esta semana; sin embargo, como la mayoría de los fondos restantes se puenteó a Bitcoin vía Thorchain y se dispersó, las posibilidades de recuperación son bajas. Los esfuerzos actuales se enfocan en recapitalizar rsETH para proteger el sistema de liquidaciones en cascada más que en una simple recuperación.
En el lado de Bitcoin, el precio se mantuvo en 77,900; la ruptura de la línea de tendencia diaria y el soporte firme de la EMA de 100 días (75,486) siguen siendo factores positivos para el panorama técnico. Ethereum, sin embargo, retrocedió a 2,313, cayendo por debajo de la EMA de 100 días (2,353), mientras que se formó una divergencia bajista notable en los indicadores. Para Solana, el debate gira en torno a si se superará la resistencia de 88.46 para abrir el rango 90-96 o si un rechazo regresará a la zona de soporte 80-78.80; algunos analistas incluso consideran un escenario de “fondo macro extendido” por debajo de $100.
4. Dominancia energética y cuellos de botella en la cadena de suministro
El petróleo se ha convertido en el centro de gravedad de todo el paisaje de commodities. El Brent subió 3.1% ayer a $105.07, y el WTI subió 3.1% a $95.85; para el Brent, esto representa una ganancia semanal de 17% y marca una fase donde se encadenan cierres de tres dígitos por primera vez este año. Cada día que el estrecho permanece cerrado añade costos a transporte y producción y posterga las expectativas de recortes de tasas. En este entorno, el oro se prepara para una caída semanal del 3.5% en medio de temores de “tasas altas por más tiempo” y un dólar fuerte; el oro spot cayó a $4,682, presionado técnicamente hacia la parte baja de la banda entre la media móvil de 20 días (4,746) y la media de 50 días (4,772). El panorama a corto plazo es lo suficientemente frágil como para desencadenar una clara señal de venta hacia el soporte en 4,569 (por debajo de EMA100).
El cobre sigue siendo uno de los pocos activos donde los factores geopolíticos y estructurales coinciden. Según el seguimiento diario de Mysteel, las existencias al contado de cobre refinado en China continuaron cayendo esta semana; aunque las importaciones y las entradas de fundiciones en almacenes de Shanghái se aceleraron, la oferta es ajustada en Guangdong. Predominan las expectativas de que la reposición aguas abajo comenzará antes del feriado chino del Día del Trabajo del 1-5 de mayo, lo que hará que las existencias al contado sigan disminuyendo. A este panorama físico se suma la decisión de China de detener las exportaciones de ácido sulfúrico a partir de mayo y el riesgo para el suministro de azufre desde Ormuz; entre el 15 y 20% de la producción primaria mundial de cobre está en riesgo de verse afectada directamente por este cuello de botella químico. El cobre spot permanece por encima de todas las EMAs a corto y medio plazo en 6.07; la resistencia horizontal en 6.14 y el pico de enero en 6.60 siguen en foco.
El impulso alcista en el trigo continúa. Los futuros en CBOT están en 617’4, moviéndose claramente por encima de las medias móviles de 20/50/100/200 días. La prima de transporte desde Ormuz hacia el Mar Negro y la renovada carga de seguros en el corredor Ucrania-Rusia siguen siendo elementos estructurales que ya están siendo descontados.
5. Calendario crítico de la semana
| Fecha | Evento | Importancia |
| 24 de abril, viernes | Sentimiento del consumidor en Michigan (final), pedidos de bienes duraderos; monitoreo de Oriente Medio y petróleo | Alta |
| 25-26 de abril (fin de semana) | Diplomacia en Oriente Medio, potenciales iniciativas de mediación en el Golfo, desarrollos políticos internos en Irán | Muy alta |
| 27 de abril, lunes | Inicio de la temporada de ganancias del trimestre magnitud 7, posicionamientos antes de Alphabet y Microsoft | Alta |
| 29 de abril, miércoles | Resultados del 1T de Meta (primeras cifras tras despidos) | Muy alta |
| 30 de abril, jueves | Resultados del 1T de Apple y Amazon | Muy alta |
| 1 de mayo, viernes | Empleos no agrícolas en EE.UU., ISM manufacturero; inicio del feriado del 1 de mayo en China | Muy alta |