Si inviertes o simplemente observas los mercados, probablemente hayas visto el término ETP. Aparece en noticias financieras, menús de aplicaciones e incluso en las explicaciones de TikTok. Vamos a desglosarlo.
¿Qué es un ETP?
ETP significa Exchange Traded Product (Producto Cotizado en Bolsa). Es un término amplio que abarca cualquier producto de inversión que cotiza en bolsa de la misma manera que las acciones individuales.
La idea principal es que obtienes exposición a una clase de activo sin tener que comprarlo directamente. Eso podría significar acciones, bonos, materias primas, divisas o incluso volatilidad. En lugar de comprar lingotes de oro, por ejemplo, puede comprar un producto que replica el oro.
Los ETP fluctúan en precio según lo que contienen o replican. Podría ser un índice como el S&P 500, una divisa como el euro o una materia prima como el petróleo crudo.
¿Cómo funcionan los ETP?
Cada ETP está vinculado a algún tipo de activo subyacente o grupo de activos. Su precio fluctúa en función del rendimiento de esos activos. Si el índice subyacente sube, el ETP debería subir. Si baja, el ETP suele bajar.
La estructura subyacente puede variar. Algunos son fondos que poseen los activos. Otros son pagarés respaldados por la promesa de pago del emisor. Otros son sintéticos y utilizan swaps. Más información a continuación.
Tipos de Productos Cotizados en Bolsa
Fondos Cotizados en Bolsa (ETF)
Estos son los más comunes. Son carteras de activos como acciones o bonos que se negocian como acciones comunes. Probablemente haya oído hablar de los ETF del S&P 500 o de los ETF del sector tecnológico. Son populares por buenas razones: comisiones bajas, facilidad de negociación y comprensión.
Notas Cotizadas en Bolsa (ETN)
Son un poco diferentes. Los ETN son instrumentos de deuda emitidos por bancos. No se invierte directamente en acciones o materias primas. Se presta dinero al emisor y se obtiene una rentabilidad basada en un índice de referencia. El riesgo aquí no es solo el movimiento del mercado, sino también la solvencia del emisor.
Materias primas negociadas en bolsa (ETC)
Se observan principalmente en Europa. Ofrecen exposición a materias primas físicas como el oro, la plata y el petróleo. Algunas están respaldadas físicamente con tenencias reales. Otros son sintéticos y utilizan contratos financieros para replicar los rendimientos.
ETP apalancados e inversos
Estos están diseñados para operaciones a corto plazo. Los ETP apalancados amplifican los rendimientos diarios, mientras que los inversos se mueven en la dirección opuesta del mercado. Son de rápida evolución y de alto riesgo. Definitivamente no son para inversores a largo plazo ni para carteras pasivas.
Características y beneficios clave de los ETP
Transparencia
La mayoría de los ETP publican sus valores diariamente. Puedes ver exactamente qué contienen. También obtienes precios en tiempo real mientras cotizan en las bolsas.
Liquidez y accesibilidad
Puedes comprarlos y venderlos como cualquier acción. No necesitas una cuenta especial. Sin intermediarios. No hay que esperar hasta el cierre del mercado como en los fondos mutuos.
Diversificación
Un solo ETP puede ofrecer exposición a docenas o incluso cientos de activos. Esto ayuda a reducir el riesgo asociado a una sola empresa o sector.
Relación calidad-precio
Los ETP suelen tener comisiones bajas. Sin cargos por carga. Y, a menudo, un mejor tratamiento fiscal en comparación con los fondos tradicionales.
Riesgos que debe conocer
Riesgo de mercado
Si los activos subyacentes pierden valor, el ETP también lo hará. Estos no están protegidos ni garantizados.
Error de seguimiento
A veces, el ETP no sigue exactamente el índice de referencia que se supone que debe seguir. Podría variar ligeramente debido a costos o reequilibrio.
Riesgo de Liquidez
No todos los ETP se negocian activamente. Los productos de nicho o apalancados pueden tener un volumen bajo y diferenciales más amplios.
Riesgo de Contraparte para ETN
Si posee un ETN, su rentabilidad depende de que el emisor mantenga la solvencia. Si el banco quiebra, podrías perder.
Comparación de los ETP con los fondos mutuos
Operaciones
Los ETP se negocian todo el día. Los fondos mutuos solo cotizan una vez al día después del cierre del mercado.
Comisiones e impuestos
Los ETP suelen tener comisiones más bajas. También ofrecen una mayor eficiencia fiscal debido a la forma en que se crean y se canjean las acciones.
Transparencia y control
Con los ETP, puedes ver lo que compras y elegir cuándo comprar o vender. Esta flexibilidad es importante, especialmente durante las fluctuaciones del mercado.
Casos prácticos
Inversión a largo plazo
Muchos inversores utilizan los ETF como el núcleo de sus carteras. Ofrecen una amplia exposición al mercado con un bajo mantenimiento.
Operaciones tácticas y cobertura
Puede rotar sectores, apostar en divisas o cubrir el riesgo del mercado con ETP. Son una herramienta útil si sabe lo que hace.
Acceso a activos alternativos
No todo el mundo puede invertir directamente en futuros de petróleo o bonos internacionales. Los ETP permiten a los inversores minoristas acceder a esos mercados con un solo clic.
¿Qué hay de la regulación?
Los ETP están regulados por autoridades financieras como la SEC en EE. UU. y la ESMA en la UE. Exigen informes periódicos, divulgación de las inversiones y un etiquetado claro. Los emisores deben cumplir con los estándares de transparencia y brindar protección a los inversores.
