¿Cuáles son los roles de los RWA en las finanzas descentralizadas (DeFi)?

Los Activos del Mundo Real (RWA) son bienes raíces, facturas, bonos o incluso obras de arte que existen fuera del ámbito de las criptomonedas, pero que se incorporan a los sistemas blockchain mediante la tokenización. En pocas palabras, son activos financieros físicos o tradicionales convertidos en tokens digitales. Estos tokens pueden utilizarse en plataformas DeFi como cualquier otro token criptográfico. Los RWA se han convertido en un tema candente en DeFi porque ofrecen una forma de conectar los mundos digital y físico. Las criptomonedas se basaron originalmente en tokens nativos como ETH y BTC, pero incorporar activos del mundo real a DeFi abre la puerta a una mayor estabilidad, casos de uso más amplios y un impacto económico real.

¿Qué se considera un activo del mundo real?

Los activos del mundo real pueden incluir:

• • Propiedades inmobiliarias

• • Bonos gubernamentales o corporativos

• • Facturas y cuentas por cobrar

• • Materias primas como el oro

• • Arte y objetos de colección

Una vez tokenizados, estos se pueden comprar, vender o usar como garantía en plataformas blockchain.

El panorama DeFi hasta la fecha

La mayoría de las aplicaciones DeFi actuales se basan en préstamos, empréstitos, trading y monedas estables. Sin embargo, todo sigue basándose principalmente en criptomonedas. Esto tiene sus límites. Los criptoactivos pueden ser volátiles y DeFi puede parecer desconectado de la economía real. Ahí es donde entran en juego los RWA.

Roles clave que desempeñan los RWA en DeFi

1. Garantías más sólidas para préstamos Tradicionalmente, los préstamos DeFi han utilizado criptomonedas como ETH como garantía. Sin embargo, los bienes raíces tokenizados o los bonos gubernamentales son más estables y predecibles. Plataformas como MakerDAO ahora aceptan RWA en bóvedas para respaldar monedas estables como DAI. 2. Rendimiento real de activos reales Los RWA ofrecen rendimientos reales de elementos como alquileres, intereses de bonos o pagos comerciales. Esto difiere de los rendimientos, a veces circulares, de las criptomonedas, donde los rendimientos dependen de que más personas se unan. Con los RWA, DeFi puede ofrecer rendimientos más sostenibles. 3. Mayor diversificación y menor volatilidad Añadir activos reales tokenizados a las carteras DeFi puede ayudar a distribuir el riesgo. Esto resulta atractivo tanto para inversores minoristas como para grandes instituciones que buscan algo más sólido que las fluctuaciones del precio de las criptomonedas. 4. Puente entre DeFi y finanzas tradicionales Los RWA facilitan la entrada de inversores tradicionales e instituciones financieras en DeFi. Los bancos y gestores de activos comprenden el sector inmobiliario y los bonos. Tokenizarlos les permite interactuar con los sistemas basados en blockchain de forma familiar. 5. Nuevos casos de uso y acceso Una vez tokenizados los activos reales, se pueden utilizar de forma creativa. Esto incluye cosas como:

• • Plataformas de préstamos que financian a pequeñas empresas con base en facturas

• • Códigos estables respaldados por bienes raíces

• • Seguros en cadena y gestión de activos

• • Acceso a nuevos mercados para personas en países con servicios financieros limitados

Ejemplos de proyectos impulsados por RWA

MakerDAO utiliza RWA para respaldar su stablecoin DAI y cuenta con bóvedas que aceptan bonos tokenizados. Centrifuge conecta empresas reales con inversores DeFi. Su plataforma Tinlake permite a los inversores financiar facturas y recibir retornos. Goldfinch y Maple Finance facilitan préstamos basados en crédito. Las empresas pueden obtener fondos prestados utilizando el rendimiento real, no solo la garantía de criptomonedas. Ondo Finance ofrece bonos del Tesoro estadounidense tokenizados para ayudar a generar rendimientos estables en el sector de las criptomonedas.

Por qué son importantes los RWA

Aportan:

• • Utilidad real

• • Acceso a garantías mejores y más seguras

• • Oportunidades para obtener rendimientos que no estén ligados a los ciclos de bombo de las criptomonedas

• • Nuevas formas para que las instituciones y los usuarios cotidianos se beneficien de la blockchain

Desafíos a tener en cuenta

• • Las regulaciones en torno a la tokenización de activos físicos aún varían ampliamente

• • La custodia y la confianza en los procesos fuera de la cadena pueden ser complicadas

• • Los oráculos deben ser precisos para reflejar los precios del mundo real

• • Las estructuras legales deben respaldar la propiedad digital con derechos exigibles

Hacia dónde se dirigen los RWA a continuación

La tokenización de los RWA podría eventualmente generar billones de dólares de activos en cadenas de bloques. Desde hipotecas hasta bonos municipales y créditos de carbono, las posibilidades son enormes. Para que las DeFi pasen del comercio especulativo al impacto en el mundo real, los RWA probablemente desempeñarán un papel fundamental. Los proyectos que triunfen serán aquellos que equilibren el cumplimiento normativo, la seguridad y la usabilidad, conservando al mismo tiempo los beneficios fundamentales de la descentralización. A medida que se formen más alianzas entre las criptomonedas y las finanzas tradicionales, los RWA podrían ser el nexo de unión.