Sabemos que o volume aumenta nas criptomoedas quando o mercado está em movimento. Os volumes mais elevados verificam-se quando o mercado está a subir ou a recuar acentuadamente. Num período de estagnação dos preços, o volume de transacções nas bolsas de valores também diminui. Nesses períodos, o investidor que quer comprar criptomoeda não é a favor da compra a esse preço. O investidor que quer vender também detém o dinheiro criptográfico até que este atinja o preço desejado. Vamos analisar este movimento, que pode ser observado muito claramente a olho nu, num sub-detalhe. Será que o mercado está a fazer volumes mais elevados nos movimentos ascendentes do que nos movimentos descendentes? Para este preço da Bitcoin vamos comparar o seu movimento com o volume. Antes de mais, expressemos a exatidão do reflexo da atividade do mercado que podemos ver com os nossos olhos no volume.
Este gráfico mostra que existe uma relação positiva entre a variação de preço e a variação de volume. É claro que, ao tomar as variações de preços como valores absolutos, mostrámos que a mobilidade dos preços explica a variação do volume. Nos dados dos últimos 3 anos, excluímos do conjunto de dados a descida de preços de 40% na quinta-feira, 12 de março, por se tratar de um exemplo extremo. De acordo com estes dados, podemos dizer que uma variação de 1% na variação de preço provoca uma variação de 9,85% no volume. O R2 mostra que uma das razões para a variação do volume é a variação do preço. Como já foi referido, esta relação é visível. Então, será que os preços positivos podem causar uma maior alteração no volume? Analisemos agora.
No mesmo gráfico, dissemos que considerámos as variações de preços negativas como positivas para efeitos de comparação. No gráfico acima, os pontos verdes indicam alterações de preço positivas, enquanto os pontos vermelhos indicam alterações de preço negativas. A relação entre o volume e a variação de preços é expressa pelas linhas verde e vermelha. De acordo com o ângulo destas linhas, podemos dizer que os valores crescentes afectam mais o volume do que os valores decrescentes. Por outras palavras, podemos dizer que o volume aumenta 10,67% com um aumento de preço de 1%, enquanto o volume diminui 8,76% com uma diminuição de preço de 1%. Em termos de R2, podemos dizer que os aumentos são mais eficazes do que as diminuições para explicar o volume.
Consequentemente, podemos dizer que a disponibilidade dos investidores para comprar numa subida de preços é maior do que a sua disponibilidade para vender numa tendência descendente. Observamos que a vontade de parar as perdas em movimentos descendentes é menor.
